Les prix de l'or ont chuté avant la publication du compte rendu du FOMC, les haussiers ayant choisi d'alléger leurs paris.
Les inquiétudes suscitées par les projets de tarifs douaniers et les guerres commerciales de Trump ont soutenu les matières premières.
Les paris sur une baisse des taux par la Réserve fédérale ont pesé sur le dollar, apportant un soutien supplémentaire à la paire or/dollar.
Les prix de l'or (XAU/USD) ont attiré quelques ventes lors des échanges asiatiques mercredi, ramenant une partie de la forte hausse de la veille à des niveaux proches des records. La baisse peut être attribuée à certaines prises de bénéfices dans un contexte de sentiment de risque généralement positif, ce qui tend à affaiblir la demande pour les métaux refuges. Cependant, l’incertitude entourant les projets de tarifs douaniers du président américain Trump pourrait continuer à soutenir les métaux précieux.
Dans le même temps, les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) pourrait réduire encore ses taux d'intérêt cette année, soutenues par une baisse inattendue des ventes au détail aux États-Unis, n'ont pas réussi à aider le dollar américain (USD) à capitaliser sur les modestes gains de mardi. Cela devrait contribuer à limiter toute baisse significative du prix de l’or. Les traders peuvent choisir d'attendre les minutes du FOMC pour obtenir des indices sur la trajectoire des baisses de taux avant de faire des paris directionnels sur le métal jaune sans rendement.
L'optimisme suscité par un retard dans la mise en œuvre des tarifs douaniers réciproques du président américain Donald Trump et les discussions visant à mettre fin à la longue guerre entre la Russie et l'Ukraine ont provoqué des prises de bénéfices sur les prix de l'or mercredi.
Les investisseurs restent préoccupés par le fait que les politiques protectionnistes de Trump pourraient conduire à une escalade des tensions commerciales mondiales. Ceci, ainsi que les paris sur un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, ont soutenu le métal refuge.
La publication vendredi de données décevantes sur les ventes au détail aux États-Unis, ainsi que des signaux mitigés sur l'inflation, suggèrent que la banque centrale américaine pourrait réduire ses taux d'intérêt lors de sa réunion de politique monétaire en septembre ou octobre.
En fait, les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent une baisse des taux de 40 points de base d’ici la fin de l’année. Cela a limité le rebond du dollar américain (USD) par rapport à ses plus bas niveaux depuis deux mois et a davantage soutenu le XAU/USD.
La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré mardi que la banque centrale américaine devrait maintenir les coûts d'emprunt à court terme inchangés jusqu'à ce que les progrès vers son objectif d'inflation de 2 % soient plus évidents.
L’attention du marché continuera donc d’être focalisée sur la publication du compte rendu de la réunion de janvier de la Réserve fédérale, les investisseurs étant à la recherche d’indices sur la trajectoire des taux d’intérêt de la banque centrale et l’impact sur l’or non productif.
D'un point de vue technique, l'action des prix dans une fourchette limitée peut toujours être considérée comme une phase de consolidation haussière à la suite du récent rallye fort vers des sommets historiques. Néanmoins, l'indice de force relative (RSI) quotidien reste proche de la zone de surachat, soutenant la poursuite de la tendance de consolidation des prix. Cependant, la configuration technique favorise toujours les haussiers, suggérant que le chemin de moindre résistance pour la paire XAU/USD reste à la hausse.
Pendant ce temps, si le métal tombe en dessous de la zone de 2 925 $, il pourrait trouver un certain support autour de 2 900 $, suivi de la fourchette de 2 878 à 2 876 $ ou de la limite inférieure de la fourchette de négociation à court terme. Si le prix de l'or tombe effectivement en dessous de ce dernier, il pourrait être entraîné vers la zone de 2 860 à 2 855 dollars, et se rapprocher davantage de la zone de 2 834 dollars. L'incapacité à maintenir le support susmentionné pourrait déclencher des ventes techniques qui pourraient entraîner la paire vers la zone de 2 815 $ et, à son tour, vers les zones de 2 800 $ et de 2 785 à 2 784 $.
À l’inverse, la zone de 2 940-2 942 $, le plus haut historique atteint plus tôt ce mois-ci, pourrait continuer à agir comme un niveau de résistance fort. Certains achats de suivi seront considérés comme un nouveau déclencheur pour les traders haussiers et ouvriront la voie à la poursuite de la belle tendance haussière observée au cours des deux derniers mois environ.
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité en raison de son utilisation généralisée comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en plus de son éclat et de son utilisation en joaillerie, l’or est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie, car il n’est lié à aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Pour soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour renforcer la perception de force économique et monétaire. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Selon le World Gold Council, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes de réserves d’or en 2022, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars. Il s’agit du volume d’achat annuel le plus élevé jamais enregistré. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or est négativement corrélé au dollar américain et aux bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuges. L’or a tendance à augmenter lorsque le dollar s’affaiblit, ce qui permet aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également corrélé négativement aux actifs risqués. Un rebond du marché boursier tend à faire baisser le prix de l’or, tandis qu’une liquidation sur des marchés plus risqués tend à profiter à l’or.
Les prix peuvent changer en raison de divers facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une récession profonde pourraient rapidement faire grimper les prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif à faible rendement, l’or a tendance à augmenter lorsque les taux d’intérêt baissent, tandis que les coûts de financement plus élevés entraînent généralement l’or vers le bas. Néanmoins, étant donné que l’actif est coté en USD (XAU/USD), la plupart des mouvements dépendent de la performance du dollar américain (USD). Un dollar fort tend à maintenir les prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible peut les faire grimper.