Martedì i prezzi dell'oro sono scesi leggermente poiché il mercato ha scommesso che la Federal Reserve potrebbe mantenere alti i tassi di interesse per un periodo più lungo.
L'emergere degli acquisti di dollari USA ha spinto i fondi a uscire dalla coppia di valute oro/dollaro.
Le tensioni tariffarie e le preoccupazioni circa una guerra commerciale globale potrebbero sostenere il metallo prezioso, considerato un bene rifugio.
I prezzi dell'oro (XAU/USD) hanno faticato a capitalizzare il movimento positivo del giorno precedente verso i 2.900 dollari durante la sessione asiatica di martedì, attirando alcune vendite che ne hanno ostacolato il rimbalzo dal minimo di tre settimane toccato venerdì. L’oro non redditizio è stato indebolito dalle aspettative che i dazi commerciali del presidente degli Stati Uniti Donald Trump riaccendano l’inflazione e costringano la Federal Reserve a mantenere i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo. Inoltre, l'emergere degli acquisti di dollari USA (USD) è un altro fattore che esercita pressione sull'oro.
Nel frattempo, le preoccupazioni circa il potenziale impatto economico delle politiche protezionistiche di Trump, che potrebbero innescare una guerra commerciale globale, hanno frenato la domanda degli investitori per attività rischiose. Ciò è evidente sullo sfondo della generale debolezza dei mercati azionari e potrebbe fornire un certo sostegno ai prezzi dell'oro, considerato un bene rifugio. Inoltre, i rischi geopolitici potrebbero contribuire a limitare ulteriori perdite per l'oro. Gli operatori potrebbero anche scegliere di evitare di fare scommesse aggressive in vista del rapporto sulle buste paga non agricole (NFP) degli Stati Uniti, previsto per venerdì.
Gli investitori continuano a temere che i dazi commerciali del presidente degli Stati Uniti Donald Trump possano aumentare la pressione sui prezzi e mantenere la Federal Reserve su una posizione aggressiva, spingendo martedì a vendere i prezzi dell'oro.
I dazi di Trump su Messico e Canada entreranno in vigore martedì, insieme a una nuova tassa del 10% sui prodotti cinesi. Trump ha inoltre affermato che i dazi reciproci sui paesi che impongono dazi sui prodotti statunitensi entreranno in vigore il 2 aprile.
L'ufficio del Primo Ministro canadese ha confermato che il Canada imporrà tariffe di ritorsione sulle importazioni dagli Stati Uniti. Il Ministero del Commercio cinese si è impegnato ad adottare le contromisure necessarie per salvaguardare i propri legittimi diritti e interessi.
Ciò aumenta il rischio di una guerra commerciale globale e incide sul sentiment degli investitori, il che dovrebbe sostenere il metallo prezioso come bene rifugio e contribuire a limitare perdite più gravi sullo sfondo di un dollaro debole.
L'indice dei responsabili degli acquisti del settore manifatturiero dell'Institute for Supply Management (ISM) è sceso a 50,3 a febbraio, rispetto al 50,9 del mese precedente, mentre l'indice dei prezzi pagati è balzato al livello più alto in quasi tre anni, a causa delle preoccupazioni sui dazi sulle importazioni.
Questo, unito al timore che i dazi commerciali di Trump possano indebolire la spesa dei consumatori e accrescere i timori sulle prospettive della più grande economia mondiale, potrebbe fornire ulteriore sostegno alla coppia oro/dollaro.
L'incontro tra il presidente ucraino Volodymyr Zelensky e Trump si è concluso venerdì in un disastro. Inoltre, un funzionario della Casa Bianca ha confermato che gli Stati Uniti hanno sospeso gli aiuti militari all'Ucraina, aumentando l'incertezza del mercato.
L'attenzione del mercato continuerà a concentrarsi sulla pubblicazione, prevista per venerdì, dei dati mensili sull'occupazione negli Stati Uniti, ovvero il rapporto sulle buste paga non agricole (NFP). Questi dati chiave influenzeranno il prezzo del dollaro statunitense e dell'oro.
Da un punto di vista tecnico, il mancato superamento del limite dei 2.900 dollari giustifica la cautela dei trader rialzisti. Sebbene gli oscillatori sul grafico giornaliero abbiano perso slancio, rimangono comunque in zona positiva e supportano la prospettiva di qualche calo degli acquisti intorno ai 2.860 $. Il prossimo è il minimo plurisettimanale toccato venerdì scorso, intorno all'area $2.833-2.832. Se scende al di sotto di quest'area, il prezzo dell'oro potrebbe accelerare il suo declino fino alla cifra tonda di $2.800.
D'altro canto, i rialzisti potrebbero attendere una forza sostenuta e una conferma sopra i 2.900 $ prima di piazzare nuove scommesse. Il successivo aumento potrebbe spingere i prezzi dell'oro al livello di resistenza intermedio di 2.934 dollari, avvicinandosi al massimo storico di 2.956 dollari toccato lunedì scorso.
L'oro ha svolto un ruolo fondamentale nella storia dell'umanità grazie al suo diffuso utilizzo come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, oltre alla sua lucentezza e al suo utilizzo in gioielleria, l'oro è ampiamente considerato un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento in periodi di turbolenza. L'oro è inoltre ampiamente considerato una copertura contro l'inflazione e la svalutazione della valuta, perché non è legato a nessun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Per sostenere le proprie valute nei periodi di turbolenza, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per aumentare la percezione di forza economica e monetaria. Elevate riserve auree possono rappresentare una fonte di fiducia nella solvibilità di un Paese. Secondo il World Gold Council, nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di riserve auree, per un valore di circa 70 miliardi di dollari. Si tratta del volume di acquisti annuale più alto mai registrato. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno aumentando rapidamente le loro riserve auree.
L'oro è negativamente correlato al dollaro statunitense e ai titoli del Tesoro USA, entrambi importanti attività di riserva e beni rifugio. L'oro tende a salire quando il dollaro si indebolisce, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset nei periodi di turbolenza. L'oro è inoltre negativamente correlato alle attività rischiose. Una ripresa del mercato azionario tende a far scendere i prezzi dell'oro, mentre una svendita nei mercati più rischiosi tende a favorire l'oro.
I prezzi possono variare a causa di diversi fattori. L'instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione potrebbero rapidamente far salire i prezzi dell'oro, a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un bene a basso rendimento, l'oro tende ad aumentare con il calo dei tassi di interesse, mentre i maggiori costi di finanziamento solitamente fanno scendere il suo valore. Tuttavia, poiché il prezzo dell'attività è espresso in USD (XAU/USD), la maggior parte dei movimenti dipende dall'andamento del dollaro statunitense (USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell'oro, mentre un dollaro debole può farli salire.